La fórmula del ratio riesgo/beneficio
El ratio riesgo/beneficio (R:R) es la distancia de tu entrada a tu objetivo dividida entre la distancia de tu entrada a tu stop:
R:R = |objetivo − entrada| ÷ |entrada − stop|
Los traders lo escriben de dos maneras. "1:3" pone primero el riesgo; "3R" o "3:1 beneficio/riesgo" pone primero el beneficio. Describen la misma operación: por cada unidad que arriesgas, aspiras a ganar 3. Esta guía usa la cifra con el beneficio primero, así que un número más alto significa más beneficio por unidad de riesgo.
El ratio es un plan, fijado antes de entrar. Una vez cerrada la operación, el resultado se mide en múltiplos R, que te dicen lo que obtuviste realmente.
Un ejemplo resuelto
Planificas una operación en largo en una acción a 50,00 €, con un stop en 48,00 € y un objetivo en 56,00 €.
- Riesgo por acción: 50,00 € − 48,00 € = 2,00 €
- Beneficio por acción: 56,00 € − 50,00 € = 6,00 €
- Ratio riesgo/beneficio: 6,00 € ÷ 2,00 € = 3, escrito 1:3 o 3R
En una operación en corto los signos se invierten (el stop está por encima de la entrada y el objetivo por debajo), pero la fórmula con valores absolutos da el mismo tipo de respuesta.
Puedes comprobar cualquier setup en la calculadora de riesgo/beneficio, que también muestra la tasa de acierto para no perder con el ratio que escribas.
Tasa de acierto para no perder con cada ratio
Un ratio por sí solo no dice nada sobre si una estrategia funciona. Hay que leerlo junto con tu tasa de acierto. La tasa de acierto con la que una estrategia queda a cero (sin contar comisiones ni deslizamiento) es:
tasa de acierto para no perder = 1 ÷ (1 + R:R)
| Beneficio/riesgo | Tasa de acierto para no perder |
|---|---|
| 0,5 | 66,7 % |
| 1 | 50,0 % |
| 1,5 | 40,0 % |
| 2 | 33,3 % |
| 2,5 | 28,6 % |
| 3 | 25,0 % |
| 4 | 20,0 % |
Esto supone que cada ganadora alcanza su objetivo y cada perdedora toca exactamente su stop. Las operaciones reales rara vez lo hacen, y por eso el ratio previsto y el ratio obtenido pueden estar muy separados. La guía de tasa de acierto frente a riesgo/beneficio profundiza en este equilibrio.
Lee también la tabla desde el otro lado: si tu diario muestra una tasa de acierto del 35 %, necesitas un beneficio/riesgo obtenido por encima de aproximadamente 1,86 (porque 1 ÷ (1 + 1,86) es alrededor del 35 %) solo para no perder antes de costes.
El ratio previsto frente al ratio que obtienes de verdad
La mayoría de los traders planifican buenos ratios. Menos los consiguen. Motivos habituales por los que la cifra obtenida se desvía:
- Salidas anticipadas. Recoges beneficios en 1,5R en una operación planificada para 3R porque la posición te resultaba incómoda.
- Stops movidos. Un stop ampliado a mitad de operación convierte una pérdida prevista de 1R en una de 1,6R.
- Deslizamiento y gaps. Los stops pueden ejecutarse peor que su precio. Consulta stop loss frente a stop limit.
- Costes. Las comisiones y los spreads reducen cada ganadora y agrandan cada perdedora.
La versión obtenida del ratio es el ratio de payoff: payoff = ganancia media ÷ |pérdida media|, medido en tus operaciones cerradas. Si planificas 1:3 y tu diario muestra un payoff de 1,4, esa diferencia es el verdadero hallazgo.
El ratio, la colocación del stop y el tamaño de posición funcionan juntos
El ratio se trata a menudo como una propiedad del gráfico y nada más, pero interactúa con otras dos decisiones: dónde va el stop y qué tamaño tiene la posición.
Mover el stop cambia el ratio. En el ejemplo anterior, un stop en 49,00 € en lugar de 48,00 € reduce a la mitad el riesgo por acción, a 1,00 €, y duplica el ratio a 6 con el mismo objetivo. Sobre el papel parece mejor, pero un stop más cercano también tiene más probabilidades de ser alcanzado por el movimiento normal del precio. Un ratio de mejor aspecto conseguido con un stop peor no es una mejora a menos que tu diario lo demuestre.
El tamaño de posición mantiene constante el dinero en riesgo. Si dimensionas cada operación con tamaño de posición = (cuenta × % de riesgo) ÷ |entrada − stop|, un stop más amplio significa menos acciones y un stop más ajustado significa más, así que una pérdida de 1R cuesta más o menos lo mismo en dinero sea cual sea el ratio. Eso es lo que te permite comparar con justicia una operación 1:2 con una 1:4. La guía de tamaño de posición y la calculadora de tamaño de posición explican la fórmula.
Los objetivos necesitan un motivo. Un objetivo fijado solo para alcanzar un ratio elegido, sin ningún nivel ni regla detrás, tiende a alcanzarse con menos frecuencia que uno basado en las reglas de tu propio setup. Registrar si cada objetivo se alcanzó, se falló o se abandonó te muestra cuál es el caso.
Combina el ratio con la tasa de acierto: la esperanza matemática
La única cifra que combina el ratio y la tasa de acierto es la esperanza matemática, el resultado medio por operación:
esperanza = tasa de acierto × ganancia media + (1 − tasa de acierto) × pérdida media (con la pérdida media como número negativo)
Ejemplo: en 20 operaciones cerradas ganaste 8 (40 %) con una media de +300 € y perdiste 12 con una media de −100 €.
- Ratio de payoff: 300 € ÷ 100 € = 3,0
- Esperanza: 0,40 × 300 € + 0,60 × (−100 €) = 120 € − 60 € = +60 € por operación
- Profit factor (factor de beneficio): 2.400 € de ganancias brutas ÷ 1.200 € de pérdidas brutas = 2,0
Veinte operaciones son una muestra pequeña, así que trata cualquier cifra como esta como una estimación inicial, no como un veredicto. La guía de esperanza matemática y la calculadora de profit factor cubren ambas medidas.
Cómo usar el ratio sin engañarte
- Fija primero el stop a partir del gráfico o de tus reglas, y después el objetivo. Poner el stop donde el ratio quede bonito te da un stop fácil de alcanzar.
- Escribe el ratio previsto antes de entrar. Un ratio anotado a posteriori tiende a favorecerte.
- Compara el R previsto con el obtenido en cada operación cerrada. Basta con una columna para cada uno en tu diario.
- Revisa por setup. Un setup puede mantener su ratio mientras otro pierde. Las medias de todo junto lo ocultan.
- Incluye los costes. Con objetivos pequeños, las comisiones pueden ser una parte grande del beneficio.
Una app de diario que importa las ejecuciones desde tu bróker puede rellenar estas columnas por ti: TradeGreen se conecta en modo solo lectura a más de 20 brókers, registra cada operación cerrada automáticamente y calcula la tasa de acierto, el profit factor, el R y la esperanza matemática por setup. Una hoja de cálculo también sirve; la hoja de cálculo para diario de trading enumera las columnas y las fórmulas.
Qué es un "buen" ratio riesgo/beneficio
No existe un buen ratio universal. Una estrategia con un ratio 1:1 y una tasa de acierto del 60 % y otra con un ratio 1:3 y una tasa de acierto del 30 % pueden tener ambas una esperanza matemática positiva antes de costes. Lo que importa es si tu ratio obtenido y tu tasa de acierto obtenida, medidos juntos a lo largo de suficientes operaciones, producen una esperanza positiva después de comisiones. Los ratios más altos suelen ir acompañados de tasas de acierto más bajas y rachas de pérdidas más largas, así que el ratio que realmente puedes seguir forma parte de la respuesta.
Esta página es educativa y no es una recomendación para usar ningún ratio ni ninguna estrategia en particular.