Die Formel für das CRV
Das Chance-Risiko-Verhältnis (CRV) ist der Abstand von deinem Einstieg zu deinem Ziel geteilt durch den Abstand von deinem Einstieg zu deinem Stop:
CRV = |Ziel − Einstieg| ÷ |Einstieg − Stop|
Es wird auf zwei Arten geschrieben. Im Englischen steht oft „1:3“ mit dem Risiko zuerst; im Deutschen ist „3:1“ oder „3R“ mit der Chance zuerst üblich. Beides beschreibt denselben Trade: Für jede riskierte Einheit willst du 3 verdienen. Dieser Leitfaden nennt die Chance zuerst, ein höherer Wert bedeutet also mehr Ertrag pro Risikoeinheit.
Das CRV ist ein Plan, festgelegt vor dem Einstieg. Ist der Trade geschlossen, wird das Ergebnis in R-Multiples gemessen, die dir sagen, was du tatsächlich bekommen hast.
Ein Rechenbeispiel
Du planst einen Long-Trade in einer Aktie bei 50,00 €, mit Stop bei 48,00 € und Ziel bei 56,00 €.
- Risiko pro Aktie: 50,00 € − 48,00 € = 2,00 €
- Chance pro Aktie: 56,00 € − 50,00 € = 6,00 €
- CRV: 6,00 € ÷ 2,00 € = 3, geschrieben 3:1 oder 3R
Bei einem Short-Trade drehen sich die Vorzeichen um (der Stop liegt über dem Einstieg und das Ziel darunter), aber die Formel mit Beträgen liefert dieselbe Art von Antwort.
Jedes Setup kannst du im CRV-Rechner prüfen, der auch die Break-even-Trefferquote für das eingegebene Verhältnis anzeigt.
Break-even-Trefferquote je CRV
Ein CRV allein sagt nichts darüber, ob eine Strategie funktioniert. Es muss zusammen mit deiner Trefferquote gelesen werden. Die Trefferquote, bei der eine Strategie plus minus null ergibt (ohne Gebühren und Slippage), ist:
Break-even-Trefferquote = 1 ÷ (1 + CRV)
| CRV (Chance zu Risiko) | Break-even-Trefferquote |
|---|---|
| 0,5 | 66,7 % |
| 1 | 50,0 % |
| 1,5 | 40,0 % |
| 2 | 33,3 % |
| 2,5 | 28,6 % |
| 3 | 25,0 % |
| 4 | 20,0 % |
Das setzt voraus, dass jeder Gewinner sein Ziel erreicht und jeder Verlierer genau seinen Stop trifft. Echte Trades tun das selten, deshalb können geplantes und realisiertes CRV weit auseinanderliegen. Der Leitfaden Trefferquote vs. CRV geht tiefer auf diesen Zielkonflikt ein.
Lies die Tabelle auch von der anderen Seite: Zeigt dein Journal eine Trefferquote von 35 %, brauchst du ein realisiertes CRV von über etwa 1,86 (weil 1 ÷ (1 + 1,86) ungefähr 35 % ergibt), nur um vor Kosten bei null herauszukommen.
Geplantes CRV vs. das CRV, das du tatsächlich erreichst
Die meisten Trader planen gute CRVs. Weniger erreichen sie. Häufige Gründe, warum die realisierte Zahl abweicht:
- Zu frühe Ausstiege. Du nimmst bei 1,5R Gewinne mit, obwohl der Trade auf 3R geplant war, weil sich die Position unangenehm angefühlt hat.
- Verschobene Stops. Ein Stop, der mitten im Trade erweitert wird, macht aus einem geplanten Verlust von 1R einen von 1,6R.
- Slippage und Kurslücken. Stops können schlechter als zu ihrem Kurs ausgeführt werden. Siehe Stop-Loss vs. Stop-Limit.
- Kosten. Provisionen und Spreads verkleinern jeden Gewinner und vergrößern jeden Verlierer.
Die realisierte Version des CRV ist die Payoff-Ratio: Payoff-Ratio = Ø Gewinn ÷ |Ø Verlust|, gemessen über deine geschlossenen Trades. Planst du ein CRV von 3:1 und dein Journal zeigt eine Payoff-Ratio von 1,4, dann ist diese Lücke die eigentliche Erkenntnis.
CRV, Stop-Platzierung und Positionsgröße hängen zusammen
Das CRV wird oft als reine Eigenschaft des Charts behandelt, es hängt aber mit zwei weiteren Entscheidungen zusammen: wo der Stop liegt und wie groß die Position ist.
Wer den Stop verschiebt, verändert das CRV. Im Beispiel oben halbiert ein Stop bei 49,00 € statt 48,00 € das Risiko pro Aktie auf 1,00 € und verdoppelt das CRV bei gleichem Ziel auf 6. Auf dem Papier sieht das besser aus, aber ein engerer Stop wird auch eher von ganz normalen Kursbewegungen erreicht. Ein schöneres CRV, erkauft mit einem schlechteren Stop, ist keine Verbesserung, solange dein Journal es nicht bestätigt.
Die Positionsgröße hält den riskierten Betrag konstant. Wenn du jeden Trade mit Positionsgröße = (Konto × Risiko %) ÷ |Einstieg − Stop| dimensionierst, bedeutet ein weiterer Stop weniger Aktien und ein engerer Stop mehr, sodass ein Verlust von 1R unabhängig vom CRV ungefähr gleich viel Geld kostet. Erst dadurch kannst du einen 2:1-Trade fair mit einem 4:1-Trade vergleichen. Der Leitfaden zur Positionsgröße und der Positionsgrößen-Rechner erklären die Formel.
Ziele brauchen einen Grund. Ein Ziel, das nur gesetzt wird, um ein gewünschtes CRV zu erreichen, ohne Kursmarke oder Regel dahinter, wird tendenziell seltener erreicht als eines, das auf deinen eigenen Setup-Regeln beruht. Wenn du erfasst, ob jedes Ziel erreicht, verfehlt oder aufgegeben wurde, siehst du, welcher Fall vorliegt.
CRV und Trefferquote zusammen: der Erwartungswert
Die eine Zahl, die CRV und Trefferquote verbindet, ist der Erwartungswert, also das durchschnittliche Ergebnis pro Trade:
Erwartungswert = Trefferquote × Ø Gewinn + (1 − Trefferquote) × Ø Verlust (mit Ø Verlust als negativer Zahl)
Beispiel: Von 20 geschlossenen Trades hast du 8 gewonnen (40 %), im Schnitt +300 €, und 12 verloren, im Schnitt −100 €.
- Payoff-Ratio: 300 € ÷ 100 € = 3,0
- Erwartungswert: 0,40 × 300 € + 0,60 × (−100 €) = 120 € − 60 € = +60 € pro Trade
- Profitfaktor: 2.400 € Bruttogewinne ÷ 1.200 € Bruttoverluste = 2,0
Zwanzig Trades sind eine kleine Stichprobe, also sieh jede solche Zahl als erste Schätzung, nicht als Urteil. Der Leitfaden zum Erwartungswert und der Profitfaktor-Rechner behandeln beide Kennzahlen.
So nutzt du das CRV, ohne dich selbst zu täuschen
- Leg zuerst den Stop nach Chart oder Regeln fest, dann das Ziel. Wenn du den Stop dort platzierst, wo das CRV gut aussieht, bekommst du einen Stop, der leicht erreicht wird.
- Schreib das geplante CRV vor dem Einstieg auf. Ein CRV, das hinterher notiert wird, fällt meist schmeichelhaft aus.
- Vergleich geplantes und realisiertes R bei jedem geschlossenen Trade. Je eine Spalte in deinem Journal reicht.
- Wert nach Setup aus. Ein Setup hält vielleicht sein CRV, während ein anderes leckt. Durchschnitte über alles verbergen das.
- Rechne die Kosten ein. Bei kleinen Zielen können Gebühren einen großen Teil des Ertrags ausmachen.
Eine Journal-App, die Ausführungen von deinem Broker importiert, kann diese Spalten für dich füllen: TradeGreen verbindet sich mit Nur-Lesezugriff mit über 20 Brokern, erfasst jeden geschlossenen Trade automatisch und berechnet Trefferquote, Profitfaktor, R und Erwartungswert je Setup. Eine Tabelle geht auch; die Trading-Journal-Tabelle listet die Spalten und Formeln auf.
Was ein „gutes“ CRV ist
Ein allgemein gutes CRV gibt es nicht. Eine Strategie mit einem CRV von 1:1 und 60 % Trefferquote und eine mit 3:1 und 30 % Trefferquote können vor Kosten beide einen positiven Erwartungswert haben. Entscheidend ist, ob dein realisiertes CRV und deine realisierte Trefferquote, gemeinsam über genug Trades gemessen, nach Gebühren einen positiven Erwartungswert ergeben. Höhere CRVs gehen meist mit niedrigeren Trefferquoten und längeren Verlustserien einher, also gehört das CRV, das du tatsächlich durchhalten kannst, mit zur Antwort.
Diese Seite dient der Bildung und ist keine Empfehlung für ein bestimmtes CRV oder eine bestimmte Strategie.