La formule du ratio risque/rendement
Le ratio risque/rendement (R:R) est la distance entre ton entrée et ton objectif divisée par la distance entre ton entrée et ton stop :
R:R = |objectif − entrée| ÷ |entrée − stop|
Les traders l'écrivent de deux façons. « 1:3 » met le risque en premier ; « 3R » ou « rendement/risque de 3:1 » met le rendement en premier. Les deux décrivent le même trade : pour 1 unité risquée, tu vises à en gagner 3. Ce guide utilise le chiffre exprimé en rendement, donc plus il est élevé, plus le rendement par unité de risque est grand.
Le ratio est un plan, fixé avant d'entrer. Une fois le trade clôturé, le résultat se mesure en multiples de R, qui te disent ce que tu as réellement obtenu.
Un exemple chiffré
Tu prévois un trade long sur une action à 50,00 €, avec un stop à 48,00 € et un objectif à 56,00 €.
- Risque par action : 50,00 € − 48,00 € = 2,00 €
- Rendement par action : 56,00 € − 50,00 € = 6,00 €
- Ratio risque/rendement : 6,00 € ÷ 2,00 € = 3, noté 1:3 ou 3R
Pour un trade short, les signes s'inversent (le stop se trouve au-dessus de l'entrée et l'objectif en dessous), mais la formule en valeurs absolues donne le même type de réponse.
Tu peux vérifier n'importe quel setup avec le calculateur de ratio risque/rendement, qui affiche aussi le taux de réussite d'équilibre du ratio saisi.
Le taux de réussite d'équilibre pour chaque ratio
Un ratio seul ne dit rien sur le fait qu'une stratégie fonctionne ou non. Il doit être lu avec ton taux de réussite. Le taux de réussite auquel une stratégie est à l'équilibre (hors frais et slippage) est :
taux de réussite d'équilibre = 1 ÷ (1 + R:R)
| Rendement/risque | Taux de réussite d'équilibre |
|---|---|
| 0,5 | 66,7 % |
| 1 | 50,0 % |
| 1,5 | 40,0 % |
| 2 | 33,3 % |
| 2,5 | 28,6 % |
| 3 | 25,0 % |
| 4 | 20,0 % |
Ce calcul suppose que chaque gagnant atteint son objectif et que chaque perdant touche exactement son stop. C'est rarement le cas dans la réalité, d'où l'écart parfois important entre le ratio prévu et le ratio réalisé. Le guide taux de réussite et ratio risque/rendement approfondit cet arbitrage.
Lis aussi le tableau dans l'autre sens : si ton journal affiche un taux de réussite de 35 %, il te faut un rendement/risque réalisé supérieur à environ 1,86 (car 1 ÷ (1 + 1,86) fait environ 35 %) rien que pour être à l'équilibre avant coûts.
Le ratio prévu et le ratio réellement obtenu
La plupart des traders prévoient de bons ratios. Moins nombreux sont ceux qui les atteignent. Raisons courantes pour lesquelles le chiffre réalisé dérive :
- Les sorties anticipées. Tu prends ton bénéfice à 1,5R sur un trade prévu à 3R parce que la position te mettait mal à l'aise.
- Les stops déplacés. Un stop élargi en cours de trade transforme une perte prévue de 1R en perte de 1,6R.
- Le slippage et les gaps. Les stops peuvent être exécutés à un prix moins bon que prévu. Voir stop loss ou stop limit.
- Les coûts. Commissions et spreads réduisent chaque gain et alourdissent chaque perte.
La version réalisée du ratio est le ratio gain/perte : ratio gain/perte = gain moyen ÷ |perte moyenne|, mesuré sur tes trades clôturés. Si tu prévois du 1:3 et que ton journal affiche un ratio gain/perte de 1,4, c'est cet écart qui est le vrai enseignement.
Ratio, placement du stop et taille de position vont ensemble
On traite souvent le ratio comme une propriété du seul graphique, mais il interagit avec deux autres décisions : l'emplacement du stop et la taille de la position.
Déplacer le stop change le ratio. Dans l'exemple ci-dessus, un stop à 49,00 € au lieu de 48,00 € divise par deux le risque par action, à 1,00 €, et double le ratio, à 6, pour le même objectif. Sur le papier, c'est mieux, mais un stop plus proche a aussi plus de chances d'être touché par un simple mouvement ordinaire du prix. Un ratio plus flatteur obtenu au prix d'un moins bon stop n'est pas une amélioration, sauf si ton journal le démontre.
La taille de position maintient constant le montant risqué. Si tu dimensionnes chaque trade avec taille de position = (capital × risque %) ÷ |entrée − stop|, un stop plus large signifie moins d'actions et un stop plus serré davantage, si bien qu'une perte de 1R coûte à peu près la même somme quel que soit le ratio. C'est ce qui permet de comparer équitablement un trade à 1:2 et un trade à 1:4. Le guide de la taille de position et le calculateur de taille de position détaillent la formule.
Un objectif doit avoir une raison. Un objectif fixé uniquement pour atteindre un ratio choisi, sans niveau ni règle derrière, tend à être atteint moins souvent qu'un objectif fondé sur les règles de ton propre setup. Noter si chaque objectif a été atteint, manqué ou abandonné te montre lequel des deux tu pratiques.
Associer le ratio au taux de réussite : l'espérance
Le chiffre unique qui combine ratio et taux de réussite est l'espérance, le résultat moyen par trade :
espérance = taux de réussite × gain moyen + (1 − taux de réussite) × perte moyenne (la perte moyenne étant un nombre négatif)
Exemple : sur 20 trades clôturés, tu en as gagné 8 (40 %) avec un gain moyen de +300 € et perdu 12 avec une perte moyenne de −100 €.
- Ratio gain/perte : 300 € ÷ 100 € = 3,0
- Espérance : 0,40 × 300 € + 0,60 × (−100 €) = 120 € − 60 € = +60 € par trade
- Facteur de profit : 2 400 € de gains bruts ÷ 1 200 € de pertes brutes = 2,0
Vingt trades forment un petit échantillon : considère donc ce type de chiffre comme une première estimation, pas comme un verdict. Le guide de l'espérance et le calculateur de facteur de profit couvrent les deux mesures.
Utiliser le ratio sans se raconter d'histoires
- Place d'abord le stop d'après le graphique ou tes règles, puis l'objectif. Placer le stop là où il embellit le ratio te donne un stop facile à toucher.
- Écris le ratio prévu avant l'entrée. Un ratio noté après coup a tendance à te flatter.
- Compare le R prévu et le R réalisé sur chaque trade clôturé. Une colonne pour chacun dans ton journal suffit.
- Analyse par setup. Un setup peut tenir son ratio pendant qu'un autre fuit. Les moyennes globales le masquent.
- Inclus les coûts. Sur de petits objectifs, les frais peuvent représenter une grande part du rendement.
Une application de journal qui importe les exécutions depuis ton courtier peut remplir ces colonnes à ta place : TradeGreen se connecte en lecture seule à plus de 20 courtiers, enregistre automatiquement chaque trade clôturé et calcule le taux de réussite, le facteur de profit, le R et l'espérance par setup. Un tableur fonctionne aussi ; le tableur de journal de trading liste les colonnes et les formules.
Qu'est-ce qu'un « bon » ratio risque/rendement ?
Il n'existe pas de bon ratio universel. Une stratégie avec un ratio de 1:1 et un taux de réussite de 60 % et une autre avec un ratio de 1:3 et un taux de réussite de 30 % peuvent toutes deux avoir une espérance positive avant coûts. Ce qui compte, c'est que ton ratio réalisé et ton taux de réussite réalisé, mesurés ensemble sur suffisamment de trades, produisent une espérance positive après frais. Des ratios plus élevés s'accompagnent généralement de taux de réussite plus faibles et de séries de pertes plus longues : le ratio que tu es réellement capable de suivre fait donc partie de la réponse.
Cette page est pédagogique et ne recommande aucun ratio ni aucune stratégie en particulier.