Multiple de R en trading : mesurer chaque trade en unités de risque

La formule du multiple de R

R est ton risque initial par action ou par contrat : la distance entre ton entrée et ton stop. Le multiple de R indique combien de ces unités le trade a réellement rapporté :

multiple de R = (sortie − entrée) ÷ (entrée − stop)

Cette formule unique fonctionne à la fois pour les positions long et short, parce que les signes s'inversent ensemble. Pour un long, le stop est sous l'entrée, donc le dénominateur est positif. Pour un short, le stop est au-dessus de l'entrée, donc le dénominateur est négatif, et une baisse du prix donne un R positif.

Tu peux saisir n'importe quel trade dans le calculateur de multiple de R pour vérifier tes propres chiffres.

Exemples chiffrés : long et short

Chaque exemple applique la formule exactement telle qu'elle est écrite ci-dessus.

Remarque les deux pertes au-delà de −1R. À cause des gaps et du slippage, ton stop ne plafonne pas ta perte à exactement 1R. Si ton journal montre beaucoup de pertes au-delà de −1R, c'est une information sur ton exécution ou sur les instruments que tu trades.

Pourquoi le R vaut mieux que les montants et les pourcentages

Les résultats en euros mélangent deux choses : la qualité du trade et la taille que tu lui as donnée. Un gain de 500 € sur une grosse position et un gain de 50 € sur une petite peuvent correspondre à des trades de même qualité. Le R fait abstraction de la taille.

• Comparable d'un marché à l'autre. +2R sur une action à 15 € et +2R sur un contrat future veulent dire la même chose : tu as gagné deux fois ce que tu as risqué.
• Honnête sur le risque. Un trade à +1 000 € qui a risqué 2 000 € ne vaut que +0,5R. Le montant en euros cache que tu as beaucoup mis en jeu pour l'obtenir.
• Lié au dimensionnement. Si tu dimensionnes avec un risque fixe par trade, le R se convertit directement en euros. Avec un compte de 25 000 € et 1 % de risque, cela fait 250 € en jeu ; avec un stop à 2 € de distance, le calculateur de taille de position donne 125 actions, arrondi à l'inférieur.

C'est pourquoi beaucoup de traders planifient leurs trades en R avant de penser en euros. Le calculateur de ratio risque/rendement fonctionne de la même façon : distance de l'objectif divisée par distance du stop.

Ton R moyen, c'est ton espérance en R

Note le R de chaque trade et tu obtiens une liste que tu peux analyser. Voici dix trades consécutifs :

Somme = 5R. Moyenne = 5 ÷ 10 = 0,5R par trade. Taux de réussite = 50 %.

Cette moyenne est ton espérance mesurée en R : sur ces dix trades, chacun a rapporté en moyenne 0,5 fois le montant risqué. Si tu as risqué 200 € sur chacun, les dix trades ont rapporté 5 × 200 € = 1 000 €.

Une moyenne de 0,5R sur dix trades est un indice, pas une preuve. Dix résultats peuvent fortement varier à cause d'un seul gros gagnant (le trade 10 à lui seul a fait +4R). Continue à noter et regarde de nouveau la moyenne à 50 puis à 100 trades.

Les erreurs courantes avec le R

• Déplacer le stop, puis mesurer à partir du nouveau stop. Le R doit utiliser ton stop initial, celui qui était en place à l'entrée. Si tu resserres le stop plus tard et mesures à partir de lui, chaque trade paraît plus beau qu'il ne l'était.
• Aucun stop. Sans stop défini, le R n'est pas défini. Si tu trades sans stop ferme, note ton stop mental à l'entrée pour que le trade reste mesurable.
• Ignorer les sorties partielles. Si tu as vendu la moitié à un prix et l'autre moitié à un autre, utilise le prix de sortie moyen de toute la position, pondéré par les quantités.
• Oublier les coûts. Commissions et frais réduisent chaque résultat. Sur de petits comptes ou avec des stops très serrés, ils peuvent faire varier le R de façon significative.
• Les options. Pour une option achetée, un choix courant consiste à considérer la prime payée comme 1R, puisque c'est le maximum que tu peux perdre. Reste cohérent avec la définition que tu choisis.

Planifier ses trades en R avant d'entrer

Le R ne sert pas qu'au bilan. Avant de passer un trade, note trois prix : entrée, stop et objectif. Le stop définit 1R. Le gain prévu en R est (objectif − entrée) ÷ (entrée − stop), la même formule avec l'objectif à la place de la sortie.

Une courte check-list, à utiliser avant chaque entrée :

• Le stop est-il placé à un prix où l'idée du trade est clairement invalidée, et pas simplement sur un chiffre rond ?
• Le gain prévu en R est-il suffisant au vu du taux de réussite que ce setup a produit jusqu'ici ? Le tableau du taux de réussite d'équilibre donne le minimum.
• Le 1R en euros correspond-il à ton risque fixe par trade, ou te faut-il moins d'actions ?
• Si le prix fait un gap au-delà du stop, peux-tu accepter une perte supérieure à 1R ?

Après le trade, compare le R prévu et le R réalisé. L'habitude de prévoir +2R et de réaliser +0,8R sur les gagnants saute vite aux yeux dès que les deux chiffres sont côte à côte dans ton journal, et elle est bien plus facile à corriger une fois que tu la vois.

Comment noter le R dans ton journal

Ajoute trois colonnes à chaque trade : stop prévu, risque initial par action (entrée − stop) et multiple de R. Note le stop avant le trade, pas après, pour ne pas pouvoir le réécrire.

Une fois que tu as assez de trades, regroupe-les par setup et compare le R moyen de chacun. Un setup avec un taux de réussite de 35 % et une moyenne de +0,5R te rapporte davantage qu'un setup avec un taux de réussite de 65 % et une moyenne de −0,1R. Tu ne le verras que si tu notes le R.

Le tableur de journal de trading contient ces colonnes avec les formules déjà remplies. Une application de journal qui importe tes exécutions depuis ton courtier peut calculer le R par trade et par setup dès que tu lui indiques ton stop.