De formule voor de R-multiple
R is je initiële risico per aandeel of contract: de afstand tussen je entry en je stop. De R-multiple is hoeveel van die eenheden de trade werkelijk opleverde:
R-multiple = (exit − entry) ÷ (entry − stop)
Deze ene formule werkt voor zowel longs als shorts, omdat de tekens samen omdraaien. Bij een long ligt de stop onder de entry, dus de noemer is positief. Bij een short ligt de stop boven de entry, dus de noemer is negatief, en een dalende prijs geeft een positieve R.
Je kunt elke trade invoeren in de R-multiple calculator om je eigen cijfers te controleren.
Uitgewerkte voorbeelden: longs en shorts
Elk voorbeeld gebruikt de formule precies zoals hierboven.
| Trade | Entry | Stop | Exit | Berekening | R |
|---|---|---|---|---|---|
| Long, target geraakt | 50 | 48 | 56 | (56 − 50) ÷ (50 − 48) = 6 ÷ 2 | +3R |
| Long, kleine winst | 50 | 48 | 51 | (51 − 50) ÷ (50 − 48) = 1 ÷ 2 | +0,5R |
| Long, koersgat voorbij de stop | 50 | 48 | 47 | (47 − 50) ÷ (50 − 48) = −3 ÷ 2 | −1,5R |
| Short, target geraakt | 100 | 103 | 94 | (94 − 100) ÷ (100 − 103) = −6 ÷ −3 | +2R |
| Short, uitgestopt met slippage | 100 | 103 | 104,50 | (104,5 − 100) ÷ (100 − 103) = 4,5 ÷ −3 | −1,5R |
Let op de twee verliezen die slechter zijn dan −1R. Door koersgaten en slippage begrenst je stop je verlies niet op precies 1R. Zie je in je journaal veel verliezen voorbij −1R, dan zegt dat iets over je uitvoering of over de instrumenten die je handelt.
Waarom R beter werkt dan bedragen en percentages
Resultaten in geld vermengen twee dingen: hoe goed de trade was en hoe groot je hem nam. Een winst van €500 op een grote positie en een winst van €50 op een kleine kunnen trades van dezelfde kwaliteit zijn. R haalt de grootte eruit.
- Vergelijkbaar tussen markten. Een +2R op een aandeel van €15 en een +2R op een futurescontract betekenen hetzelfde: je verdiende twee keer wat je riskeerde.
- Eerlijk over risico. Een trade van +€1.000 waarvoor je €2.000 riskeerde, is maar +0,5R. Het bedrag verbergt dat je er veel voor op het spel zette.
- Gekoppeld aan positiegrootte. Werk je met een vast risico per trade, dan zet R zich direct om in euro's. Met een account van €25.000 en 1% risico is dat €250 op risico; met een stopafstand van €2 geeft de positiegroottecalculator 125 aandelen, naar beneden afgerond.
Daarom plannen veel traders hun trades in R voordat ze in euro's denken. De risk/reward calculator werkt op dezelfde manier: targetafstand gedeeld door stopafstand.
Je gemiddelde R is je verwachtingswaarde in R
Leg de R van elke trade vast en je krijgt een lijst die je kunt analyseren. Hier zijn tien opeenvolgende trades:
| Trade | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| R | +3 | −1 | −1 | +0,5 | +2 | −1 | −1,5 | +1 | −1 | +4 |
Som = 5R. Gemiddelde = 5 ÷ 10 = 0,5R per trade. Winstpercentage = 50%.
Dat gemiddelde is je verwachtingswaarde gemeten in R: over deze tien trades leverde elke trade gemiddeld 0,5 keer het geriskeerde bedrag op. Riskeerde je €200 per trade, dan verdienden de tien trades 5 × €200 = €1.000.
Een gemiddelde van 0,5R uit tien trades is een aanwijzing, geen bewijs. Tien resultaten kunnen sterk schommelen door één grote winnaar (trade 10 alleen was al +4R). Blijf vastleggen en bekijk het gemiddelde opnieuw bij 50 en bij 100 trades.
Veelgemaakte fouten met R
- De stop verplaatsen en dan vanaf de nieuwe stop meten. R moet je initiële stop gebruiken, de stop die er stond toen je instapte. Zet je de stop later krapper en meet je vanaf die stop, dan lijkt elke trade groter dan hij was.
- Helemaal geen stop. Zonder vastgestelde stop is R niet gedefinieerd. Handel je zonder harde stops, schrijf dan bij instap je mentale stop op, zodat de trade toch meetbaar is.
- Gedeeltelijke exits negeren. Verkocht je de helft tegen de ene prijs en de helft tegen een andere, gebruik dan de gemiddelde exitprijs voor de hele positie, gewogen naar aantal.
- Kosten vergeten. Commissies en kosten verlagen elk resultaat. Bij kleine accounts of heel krappe stops kunnen ze R wezenlijk verschuiven.
- Opties. Bij een gekochte optie is het gebruikelijk de betaalde premie als 1R te nemen, omdat dat het maximum is dat je kunt verliezen. Wees consequent met welke definitie je ook kiest.
Trades in R plannen voordat je instapt
R is niet alleen voor de review. Schrijf voordat je een trade plaatst drie prijzen op: entry, stop en target. De stop definieert 1R. De geplande beloning in R is (target − entry) ÷ (entry − stop), dezelfde formule met het target in plaats van de exit.
Een korte checklist, voor elke instap:
- Staat de stop op een prijs waar het trade-idee duidelijk niet klopt, en niet gewoon op een rond getal?
- Is de geplande beloning in R groot genoeg voor het winstpercentage dat deze setup tot nu toe heeft gehaald? De tabel met break-even winstpercentages toont het minimum.
- Komt 1R in euro's overeen met je vaste risico per trade, of heb je minder aandelen nodig?
- Als de prijs voorbij de stop gapt, kun je dan een verlies groter dan 1R accepteren?
Vergelijk na de trade de geplande R met de gerealiseerde R. Een gewoonte om +2R te plannen en +0,8R te realiseren op winnaars valt snel op zodra beide getallen naast elkaar in je journaal staan, en is veel makkelijker te verhelpen zodra je hem ziet.
Zo leg je R vast in je journaal
Voeg bij elke trade drie kolommen toe: geplande stop, initieel risico per aandeel (entry − stop) en R-multiple. Noteer de stop vóór de trade, niet erna, zodat je hem niet kunt herschrijven.
Zodra je genoeg trades hebt, groepeer je ze per setup en vergelijk je de gemiddelde R van elke setup. Een setup met een winstpercentage van 35% en een gemiddelde van +0,5R doet meer voor je dan een setup met een winstpercentage van 65% en een gemiddelde van −0,1R. Dat zie je alleen als je R vastlegt.
De tradingjournaal-spreadsheet heeft deze kolommen met ingevulde formules. Een journaalapp die de uitvoeringen van je broker importeert, kan R per trade en per setup berekenen zodra je hem je stop geeft.