La formule du facteur de profit
Le facteur de profit (FP) compare l'argent rapporté par tes gagnants à celui que tes perdants t'ont coûté :
facteur de profit = gains bruts ÷ |pertes brutes|
Les gains bruts sont la somme des profits de chaque trade gagnant. Les pertes brutes sont la somme des pertes de chaque trade perdant ; c'est un nombre négatif, donc tu divises par sa valeur absolue. Le résultat est un ratio sans unité : peu importe que tu trades 1 action ou 1 000.
Voici comment le lire :
- En dessous de 1,0 : les pertes ont dépassé les gains. La période a perdu de l'argent, avant toute autre considération.
- Exactement 1,0 : équilibre.
- Au-dessus de 1,0 : les gains l'ont emporté sur les pertes. Un FP de 2,0 signifie que chaque euro perdu a été compensé par deux euros gagnés.
Tu peux faire tes propres calculs avec le calculateur de facteur de profit.
Un exemple chiffré sur dix trades
Imagine que tes dix derniers trades clôturés se présentent ainsi (gain ou perte une fois le trade clôturé) :
| Trade | Résultat |
|---|---|
| 1 | 120 € |
| 2 | 80 € |
| 3 | 200 € |
| 4 | 60 € |
| 5 | 150 € |
| 6 | 90 € |
| 7 | −100 € |
| 8 | −70 € |
| 9 | −50 € |
| 10 | −130 € |
Gains bruts = 120 + 80 + 200 + 60 + 150 + 90 = 700 €.
Pertes brutes = −100 + −70 + −50 + −130 = −350 €.
Facteur de profit = 700 ÷ |−350| = 2,0.
Ajoutons maintenant les coûts. Si chaque aller-retour a coûté 8 € de commissions et de frais, les six gagnants tombent à 652 € et les quatre perdants passent à −382 €. Le facteur de profit devient 652 ÷ 382 = 1,71. Mêmes trades, chiffre nettement plus bas. Calcule toujours le FP sur des résultats nets, après coûts, sinon tu mesures une stratégie que tu ne trades pas réellement.
Qu'est-ce qu'un bon facteur de profit ?
Il n'existe aucun seuil officiel, et quiconque te donne un chiffre unique sans contexte devine. Ce qu'on peut affirmer avec certitude relève de l'arithmétique : en dessous de 1,0, on perd de l'argent ; au-dessus de 1,0, on en gagne, sur les trades mesurés.
Au-delà, quelques points pratiques t'aident à juger ton propre chiffre :
- La marge d'erreur. Un FP de 1,05 est à peine positif. Une petite hausse des coûts, du slippage ou une mauvaise semaine peut le faire passer sous 1,0. Un FP plus élevé laisse plus de place aux imprévus.
- La taille de l'échantillon. Un FP calculé sur 15 trades n'est qu'une esquisse. Un FP calculé sur 200 trades dans différentes conditions de marché est bien plus informatif. Le chiffre ne dit pas combien de trades l'ont produit : indique donc toujours le nombre de trades à côté.
- Le style. Une approche de suivi de tendance avec un faible taux de réussite et de gros gagnants et une approche de retour à la moyenne avec un taux de réussite élevé et de petits gagnants peuvent atteindre le même FP par des chemins très différents.
- Un chiffre trop beau. Un FP supérieur à 4 ou 5 sur un petit échantillon vient souvent d'un seul trade exceptionnel, d'une courte période chanceuse ou d'un backtest qui a regardé l'avenir. Vérifie avant de te réjouir.
Considère ton FP comme une description du passé, pas comme une prévision. Les marchés changent, et un chiffre qui a tenu six mois ne tiendra pas forcément les six suivants.
Le lien entre facteur de profit, taux de réussite et ratio gain/perte
Le facteur de profit est entièrement déterminé par deux autres chiffres : ton taux de réussite et ton ratio gain/perte (gain moyen ÷ |perte moyenne|). Sur N trades, gains bruts = N × taux de réussite × gain moyen et pertes brutes = N × (1 − taux de réussite) × perte moyenne, donc :
facteur de profit = (taux de réussite × ratio gain/perte) ÷ (1 − taux de réussite)
Ce tableau donne le FP obtenu pour chaque combinaison :
| Taux de réussite | Ratio 1,0 | Ratio 1,5 | Ratio 2,0 | Ratio 3,0 |
|---|---|---|---|---|
| 30 % | 0,43 | 0,64 | 0,86 | 1,29 |
| 40 % | 0,67 | 1,00 | 1,33 | 2,00 |
| 50 % | 1,00 | 1,50 | 2,00 | 3,00 |
| 60 % | 1,50 | 2,25 | 3,00 | 4,50 |
Ce tableau contient deux leçons. D'abord, un taux de réussite de 40 % avec des gagnants deux fois plus gros que les perdants (FP 1,33) bat un taux de réussite de 50 % avec des gagnants et des perdants de même taille (FP 1,00). Ensuite, le FP franchit 1,0 exactement au point où ton taux de réussite égale le taux de réussite d'équilibre correspondant à ton ratio gain/perte. Ce sont deux façons de voir la même règle.
Quand le facteur de profit te trompe
Le facteur de profit est utile, mais il a des angles morts qu'il vaut mieux connaître.
- Les valeurs extrêmes dominent. Prends dix trades : un gain de 900 €, trois gains de 40 € et six pertes de 100 €. FP = 1020 ÷ 600 = 1,70. Retire le seul trade de 900 € et le FP tombe à 120 ÷ 600 = 0,2. Un seul trade a porté toute la période. Regarde le FP avec et sans ton plus gros gagnant.
- Il ignore la taille du compte et le risque. Un FP de 2,0 obtenu en risquant 10 % par trade est une expérience très différente du même FP à 0,5 % par trade.
- Il ignore l'ordre des trades. Dix pertes d'affilée suivies de dix gains donnent le même FP que des résultats alternés, mais la première séquence produit un drawdown bien plus profond.
- Les trades à l'équilibre disparaissent. Les trades blancs n'ajoutent rien d'un côté ni de l'autre, donc le FP ne dit rien de la fréquence à laquelle tu es en position sans rien gagner.
Associe le FP à l'espérance (ce que tu gagnes en moyenne par trade), à ton nombre de trades et à ton plus gros drawdown. Ensemble, ils donnent une image beaucoup plus honnête.
Comment suivre le facteur de profit dans ton journal
Le facteur de profit le plus utile n'est pas ton facteur global. C'est le FP de chaque setup, de chaque moment de la journée ou de chaque instrument. Un FP global de 1,3 peut cacher un setup à 2,1 et un autre à 0,7 qui vide discrètement le compte.
- Note chaque trade clôturé avec son gain ou sa perte nets de coûts.
- Associe à chaque trade le setup ou la raison pour laquelle tu l'as pris.
- Pour chaque tag, additionne les gagnants et additionne les perdants, puis divise.
- Écris le nombre de trades à côté de chaque FP pour ne pas surinterpréter un petit échantillon.
- Recalcule chaque mois et compare avec la période précédente.
Le tableur de journal de trading contient les colonnes et les formules pour cela. Si tu préfères ne pas entretenir de formules, une application de journal qui importe les exécutions depuis ton courtier peut calculer le facteur de profit par setup à ta place.