La formule de taille de position
Le calcul de la taille de position répond à une seule question : quelle taille peut avoir ce trade pour que, si mon stop est touché, il ne me coûte que ce que j'ai décidé de risquer ?
taille de position = (capital × risque %) ÷ |entrée − stop|, arrondie à l'inférieur à l'action entière.
- Capital : le montant à partir duquel tu dimensionnes (beaucoup de traders utilisent la valeur actuelle du compte).
- Risque % : la part du compte que tu acceptes de perdre sur ce trade si le stop est touché.
- |entrée − stop| : le risque par action, c'est-à-dire la distance jusqu'à ton stop.
On arrondit à l'inférieur parce qu'arrondir au supérieur te ferait risquer plus que le montant choisi. Le calculateur de taille de position applique la même formule.
Un exemple chiffré
Capital : 25 000 €. Risque par trade : 1 %. Entrée prévue à 50,00 €, stop à 48,00 €.
- Montant risqué : 25 000 € × 1 % = 250 €
- Risque par action : 50,00 € − 48,00 € = 2,00 €
- Taille de position : 250 € ÷ 2,00 € = 125 actions
- Valeur de la position : 125 × 50,00 € = 6 250 €
Remarque que la valeur de la position (6 250 €) est bien plus élevée que le risque (250 €). Le calcul de la taille de position contrôle la perte au stop, pas la taille de la position. Cette distinction compte pour la suite.
Si tu prends une position short, le stop se situe au-dessus de l'entrée, mais la formule ne change pas puisqu'elle utilise la distance absolue. Une entrée short à 50,00 € avec un stop à 52,00 € représente toujours 2,00 € de risque par action, donc toujours 125 actions pour 250 € de risque. Note le risque prévu en euros à côté de chaque trade : c'est le chiffre qui définit le 1R de ce trade quand tu l'analyseras plus tard.
Comment le risque en % change la taille
Même capital et même trade (25 000 €, entrée à 50,00 €, stop à 48,00 €), avec différents niveaux de risque :
| Risque par trade | Montant risqué | Actions | Valeur de la position |
|---|---|---|---|
| 0,5 % | 125 € | 62 | 3 100 € |
| 1 % | 250 € | 125 | 6 250 € |
| 2 % | 500 € | 250 | 12 500 € |
À 0,5 %, 125 € ÷ 2,00 € = 62,5, arrondi à 62 actions : le risque réel est donc de 124 €. Le pourcentage de risque que tu choisis est une décision personnelle qui dépend de ta situation ; ce guide n'en recommande aucun.
Risque fixe en pourcentage ou en montant
Il existe deux façons courantes de fixer la partie « montant risqué » de la formule.
| Pourcentage fixe | Montant fixe | |
|---|---|---|
| Risque par trade | Un % du capital actuel | Le même montant en € à chaque trade |
| Après des pertes | Le risque diminue avec le compte | Le risque reste identique |
| Après des gains | Le risque augmente avec le compte | Le risque reste identique |
| Simplicité | Recalculer le montant en € quand le capital évolue | Un seul chiffre à retenir |
Exemple en pourcentage fixe : 1 % de 25 000 € fait 250 €. Après une baisse du compte à 22 000 €, 1 % fait 220 € : le trade suivant est donc plus petit.
Exemple en montant fixe : tu risques 200 € à chaque trade. Avec une entrée à 50,00 € et un stop à 48,00 €, cela donne 200 € ÷ 2,00 € = 100 actions, quoi qu'ait fait le compte la semaine précédente.
Dans les deux cas, c'est toujours la distance du stop qui fixe le nombre d'actions. Les deux méthodes maintiennent la perte au stop à peu près constante dans l'unité choisie, ce qui rend les résultats comparables en multiples de R.
Quelle que soit ta méthode, écris la règle et note le risque prévu sur chaque trade. Sans ce chiffre, tu ne pourras pas calculer le R plus tard, ni savoir si un mauvais mois vient de la stratégie ou d'un dimensionnement incohérent.
Le piège du stop serré : vérifie aussi la valeur de la position
La formule divise par la distance du stop : un stop très serré produit donc une position très grosse. Même compte de 25 000 € et même risque de 250 €, mais avec un stop à seulement 0,25 € :
250 € ÷ 0,25 € = 1 000 actions, soit 1 000 × 50,00 € = 50 000 €, deux fois le compte.
Avant d'agir sur une taille, vérifie :
- Le pouvoir d'achat. Ton compte peut-il seulement détenir cette position ? Un compte au comptant ne peut pas dépasser ses liquidités ; les règles de marge varient selon le courtier et le pays.
- Le risque de gap. Un stop ne garantit pas son prix. Si l'action ouvre très en dessous de ton stop, une position de 1 000 actions perd bien plus que 250 €. Voir stop loss ou stop limit.
- La liquidité. Une grosse taille sur une action peu échangée peut faire bouger le prix contre toi à l'entrée comme à la sortie.
- La concentration. Certains traders plafonnent aussi la valeur d'une position à une part du compte, quoi que dise la formule.
Les erreurs courantes de taille de position
- Dimensionner selon sa conviction. Prendre une position plus grosse parce qu'un trade « a l'air excellent » rompt le lien entre risque et taille. Ton journal peut vérifier si tes trades à forte conviction font vraiment mieux.
- Dimensionner selon le nombre d'actions ou la valeur de la position. Acheter 100 actions de tout signifie qu'une action à 10 € avec un stop à 0,50 € et une action à 200 € avec un stop à 10 € portent des risques très différents.
- Placer le stop après avoir choisi la taille. Si tu choisis d'abord le nombre d'actions puis places le stop là où ton argent s'épuise, c'est ton portefeuille qui fixe le stop, pas le trade.
- Oublier les coûts. Commissions, frais et spread font partie de la perte quand un stop est touché. Sur de petits stops, ils peuvent représenter une part importante du risque.
- Ignorer les positions corrélées. Cinq positions sur des actions similaires, chacune risquant 1 %, peuvent se comporter comme une seule position risquant plus de 1 % si elles bougent toutes ensemble.
- Changer le risque en % après une série. Augmenter le risque après des gains ou doubler après des pertes modifie la stratégie que tu mesures. Si tu le changes, note la date pour que ton bilan puisse séparer les deux périodes.
Dimensionner les options et les autres instruments
Le même principe s'applique aux autres instruments si tu exprimes correctement le risque par unité :
- Options standard sur actions américaines : risque par contrat = écart de prime jusqu'à ta sortie prévue × 100 (le multiplicateur de contrat habituel). Si tu achètes une option et comptes la garder jusqu'à l'échéance, ta perte maximale est la prime payée.
- Futures et F&O : multiplie l'écart de prix par le multiplicateur ou la taille de lot du contrat, fixés par la bourse.
Le guide du journal de trading d'options montre comment noter le prix de revient avec le multiplicateur.
Vérifier que ton dimensionnement tient vraiment
Le dimensionnement ne fonctionne que si tes pertes réelles correspondent au risque prévu. Dans ton journal, compare la perte de chaque trade perdant au risque que tu avais prévu. Si les perdants tombent régulièrement à 1,5R ou 2R, la cause est généralement un stop déplacé, un gap ou du slippage, pas la formule. Mesurer les résultats en R le rend visible immédiatement ; le calculateur de multiple de R le fait pour un trade, et le tableur de journal montre les colonnes pour le suivre sur de nombreux trades.
Ce guide est uniquement pédagogique et ne recommande aucun niveau de risque ni aucune stratégie.