पोज़िशन साइज़िंग: फ़ॉर्मूला और मुख्य तरीक़े

पोज़िशन साइज़िंग का फ़ॉर्मूला

पोज़िशन साइज़िंग एक सवाल का जवाब देती है: यह ट्रेड कितना बड़ा हो सकता है ताकि स्टॉप लगने पर मेरा नुक़सान सिर्फ़ उतना हो जितना रिस्क मैंने तय किया?

पोज़िशन साइज़ = (अकाउंट × रिस्क %) ÷ |एंट्री − स्टॉप|, पूरे शेयर तक नीचे की ओर राउंड।

• अकाउंट: वह कैपिटल जिससे आप साइज़ निकालते हैं (कई ट्रेडर्स मौजूदा अकाउंट इक्विटी इस्तेमाल करते हैं)।
• रिस्क %: अकाउंट का वह हिस्सा जिसे स्टॉप लगने पर इस ट्रेड में गँवाना आप स्वीकार करते हैं।
• |एंट्री − स्टॉप|: प्रति शेयर रिस्क, यानी आपके स्टॉप तक की दूरी।

नीचे की ओर राउंड इसलिए करते हैं क्योंकि ऊपर राउंड करने से आपकी चुनी रक़म से ज़्यादा रिस्क पर लग जाएगा। पोज़िशन साइज़ कैलकुलेटर यही फ़ॉर्मूला चलाता है।

एक उदाहरण

अकाउंट: ₹25,000। प्रति ट्रेड रिस्क: 1%। प्लान की एंट्री ₹50.00, स्टॉप ₹48.00।

1. रिस्क पर पैसा: ₹25,000 × 1% = ₹250
2. प्रति शेयर रिस्क: ₹50.00 − ₹48.00 = ₹2.00
3. पोज़िशन साइज़: ₹250 ÷ ₹2.00 = 125 शेयर
4. पोज़िशन वैल्यू: 125 × ₹50.00 = ₹6,250

ध्यान दें कि पोज़िशन वैल्यू (₹6,250) रिस्क (₹250) से कहीं बड़ी है। पोज़िशन साइज़िंग स्टॉप पर होने वाले लॉस को कंट्रोल करती है, पोज़िशन के साइज़ को नहीं। यह फ़र्क़ अगले सेक्शन्स में मायने रखता है।

अगर आप शॉर्ट पोज़िशन ट्रेड करते हैं, तो स्टॉप एंट्री के ऊपर होता है, पर फ़ॉर्मूला वही रहता है क्योंकि वह पूर्ण दूरी इस्तेमाल करता है। ₹50.00 पर शॉर्ट एंट्री और ₹52.00 पर स्टॉप भी प्रति शेयर ₹2.00 का रिस्क है और ₹250 के रिस्क पर फिर भी 125 शेयर। हर ट्रेड के आगे प्लान किया रिस्क रुपये में लिखें; यही वह नंबर है जो बाद में रिव्यू करते समय उस ट्रेड का 1R तय करता है।

रिस्क % साइज़ को कैसे बदलता है

वही अकाउंट और वही ट्रेड (₹25,000, एंट्री ₹50.00, स्टॉप ₹48.00), अलग रिस्क सेटिंग:

0.5% पर ₹125 ÷ ₹2.00 = 62.5, नीचे राउंड होकर 62 शेयर, इसलिए असली रिस्क ₹124 है। आप कौन सा रिस्क प्रतिशत चुनते हैं, यह आपकी परिस्थितियों पर निर्भर एक निजी फ़ैसला है; यह गाइड कोई प्रतिशत नहीं सुझाती।

फ़िक्स्ड-फ़्रैक्शनल बनाम फ़िक्स्ड-अमाउंट साइज़िंग

फ़ॉर्मूले के "रिस्क पर पैसा" वाले हिस्से को तय करने के दो आम तरीक़े हैं।

फ़िक्स्ड-फ़्रैक्शनल उदाहरण: ₹25,000 का 1% ₹250 है। ड्रॉडाउन के बाद ₹22,000 पर 1% ₹220 है, इसलिए अगला ट्रेड छोटा होगा।

फ़िक्स्ड-अमाउंट उदाहरण: आप हर ट्रेड पर ₹200 रिस्क करते हैं। एंट्री ₹50.00 और स्टॉप ₹48.00 पर यह ₹200 ÷ ₹2.00 = 100 शेयर है, अकाउंट ने पिछले हफ़्ते चाहे जो किया हो।

दोनों ही तरह, शेयरों की संख्या स्टॉप की दूरी से ही तय होती है। दोनों तरीक़े स्टॉप पर लॉस को आपकी चुनी इकाई में लगभग स्थिर रखते हैं, और यही नतीजों को R-मल्टीपल में तुलना के लायक़ बनाता है।

जो भी इस्तेमाल करें, नियम लिख लें और हर ट्रेड पर प्लान किया रिस्क लॉग करें। उस नंबर के बिना आप बाद में R नहीं निकाल सकते, और यह नहीं बता सकते कि ख़राब महीना स्ट्रैटेजी से आया या बेतरतीब साइज़िंग से।

टाइट स्टॉप का जाल: पोज़िशन वैल्यू भी चेक करें

फ़ॉर्मूला स्टॉप की दूरी से भाग देता है, इसलिए बहुत टाइट स्टॉप बहुत बड़ी पोज़िशन बनाता है। वही ₹25,000 का अकाउंट और ₹250 रिस्क, पर स्टॉप सिर्फ़ ₹0.25 दूर:

₹250 ÷ ₹0.25 = 1,000 शेयर, जिनकी वैल्यू 1,000 × ₹50.00 = ₹50,000, यानी अकाउंट का दोगुना।

किसी भी साइज़ पर अमल करने से पहले चेक करें:

• बाइंग पावर। क्या आपका अकाउंट यह पोज़िशन रख भी सकता है? कैश अकाउंट अपने कैश से आगे नहीं जा सकता; मार्जिन के नियम ब्रोकर और देश के हिसाब से अलग होते हैं।
• गैप रिस्क। स्टॉप अपने प्राइस की गारंटी नहीं देता। अगर स्टॉक आपके स्टॉप से बहुत नीचे खुलता है, तो 1,000 शेयर वाली पोज़िशन ₹250 से कहीं ज़्यादा गँवाती है। देखें स्टॉप लॉस बनाम स्टॉप लिमिट।
• लिक्विडिटी। कम ट्रेड होने वाले स्टॉक में बड़ी साइज़ एंट्री और एग्ज़िट पर प्राइस को आपके ख़िलाफ़ खिसका सकती है।
• कंसन्ट्रेशन। कुछ ट्रेडर्स पोज़िशन वैल्यू को अकाउंट के एक हिस्से तक सीमित भी रखते हैं, फ़ॉर्मूला चाहे जो कहे।

पोज़िशन साइज़िंग की आम ग़लतियाँ

• भरोसे के हिसाब से साइज़। किसी ट्रेड के "शानदार दिखने" पर बड़ी पोज़िशन लेना रिस्क और साइज़ का रिश्ता तोड़ देता है। आपका जर्नल टेस्ट कर सकता है कि ज़्यादा भरोसे वाले ट्रेड सच में बेहतर करते हैं या नहीं।
• शेयर संख्या या पोज़िशन वैल्यू से साइज़। हर चीज़ के 100 शेयर ख़रीदने का मतलब है कि ₹0.50 स्टॉप वाले ₹10 के स्टॉक और ₹10 स्टॉप वाले ₹200 के स्टॉक का रिस्क बहुत अलग होगा।
• साइज़ के बाद स्टॉप तय करना। अगर आप पहले शेयर संख्या चुनते हैं और फिर स्टॉप वहाँ लगाते हैं जहाँ पैसा ख़त्म होता है, तो स्टॉप आपकी जेब से तय हो रहा है, ट्रेड से नहीं।
• कॉस्ट भूलना। स्टॉप लगने पर ब्रोकरेज, चार्जेस और स्प्रेड भी लॉस का हिस्सा हैं। छोटे स्टॉप पर ये रिस्क का अच्छा-ख़ासा हिस्सा हो सकते हैं।
• आपस में जुड़ी पोज़िशन को नज़रअंदाज़ करना। मिलते-जुलते स्टॉक्स में पाँच पोज़िशन, हर एक 1% रिस्क पर, अगर सब साथ चलें तो 1% से ज़्यादा रिस्क वाली एक पोज़िशन जैसा बर्ताव कर सकती हैं।
• किसी सिलसिले के बाद रिस्क % बदलना। विन के बाद रिस्क बढ़ाना या लॉस के बाद दोगुना करना उस स्ट्रैटेजी को बदल देता है जिसे आप माप रहे हैं। अगर बदलें, तो तारीख़ लॉग करें ताकि रिव्यू दोनों अवधियों को अलग कर सके।

ऑप्शन और दूसरे इंस्ट्रूमेंट्स की साइज़िंग

यही आइडिया दूसरे इंस्ट्रूमेंट्स पर भी काम करता है, अगर आप प्रति यूनिट रिस्क सही से लिखें:

• स्टैंडर्ड US इक्विटी ऑप्शन: प्रति कॉन्ट्रैक्ट रिस्क = आपके एग्ज़िट प्लान तक प्रीमियम की दूरी × 100 (आम कॉन्ट्रैक्ट मल्टीप्लायर)। अगर आप ऑप्शन ख़रीदते हैं और एक्सपायरी तक रखने का प्लान है, तो आप ज़्यादा से ज़्यादा चुकाया गया प्रीमियम गँवा सकते हैं।
• फ़्यूचर्स और F&O: प्राइस की दूरी को कॉन्ट्रैक्ट के मल्टीप्लायर या लॉट साइज़ से गुणा करें, जो एक्सचेंज तय करता है।

ऑप्शन ट्रेडिंग जर्नल गाइड बताती है कि मल्टीप्लायर के साथ कॉस्ट बेसिस कैसे लॉग करें।

चेक करें कि आपकी साइज़िंग सच में टिकती है

साइज़िंग तभी काम करती है जब आपके असली लॉस आपके प्लान किए रिस्क से मेल खाएँ। अपने जर्नल में हर लॉस वाले ट्रेड के लॉस की तुलना उसके लिए प्लान किए रिस्क से करें। अगर लूज़र्स अक्सर 1.5R या 2R पर आते हैं, तो वजह आमतौर पर खिसकाए गए स्टॉप, गैप या स्लिपेज होती है, फ़ॉर्मूला नहीं। नतीजों को R में मापने से यह तुरंत दिख जाता है; R-मल्टीपल कैलकुलेटर यह एक ट्रेड के लिए करता है, और जर्नल स्प्रेडशीट कई ट्रेड्स पर इसे ट्रैक करने के कॉलम दिखाती है।

यह गाइड सिर्फ़ शैक्षिक है और कोई रिस्क लेवल या स्ट्रैटेजी नहीं सुझाती।